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值得买上市,市值超20亿!创始人靠写博客起家,今身价超10亿

作者 | 市界 齐敏倩

7月15日,电商导购平台“什么值得买”经营主体,北京值得买科技股份有限公司在创业板上市,股票简称“值得买”。

值得买发行价为28.42元/股,总募资3.3亿元。上市首日,值得买大涨43.98%,收盘价为40.92元/股,对应市值21.8亿元。

什么值得买网站于2010年6月上市,主要功能为分享折扣信息和推荐商品。电商刚刚崛起之时,什么值得买完美搭乘电商红利,成为“电商导购第一平台”。

2017年3月开始,公司向深交所提交过两次《招股说明书》。如今,公司上市,值得买迎来新的发展阶段,创始人隋国栋也从普通研究员成为身价超十亿的富翁。

创立以来,值得买仅有过一次融资。2015年9月,华创汇旗下的私募基金共青城尚麒成为公司新股东,投资1亿元。

值得买的前身是隋国栋的个人博客。2010年,我国电子商务全年交易规模达到4.8万亿元,同比增长33.5%,电商正处于快速发展期。

毕业于同济大学工科专业的隋国栋当时是一名普通研究员,他热衷于买各种“洋垃圾”。业余时间,他和创始人刘超经营什么值得买博客,以推荐值得买的数码、极客产品为主。

成立9年来,值得买的业务从过去单一的折扣、商品推荐发展为集折扣信息、社区、海淘等业务为一体的多业务模式。

尽管业务布局越来越大,但为电商平台引流取得的信息推广费用一直是值得买的主要收入。这些年电商快速发展,值得买规模随之扩大。

公司审计报告显示,2016年至2018年,值得买营收分别为2.0亿元、3.8亿元与5.1亿元;对应归母净利润为3516万、8624万和9571万元。

在值得买的营收中,信息推广收入(包括电商导购佣金等)一直占着大头。2016年至2018年间,信息推广收入占据公司当年营收的比例分别为99%、87%和80%。

相比之下,公司新发展起来的海淘代购平台收入微不足道。2016年至2018年,该项业务收入分别为17万、119万和69万元。

这样的现状给值得买带来两个压力,一是对主营业务的过度依赖;二是对电商巨头的过度依赖。京东、阿里巴巴均是值得买的大客户。2016至2018年,前五大客户占据公司总营收的比例均在6成左右。

上市迎来新阶段,却远不是重点。对值得买来说,拓展新业务和新客户,压力不小。